重复融资 ，
超额募资 ，
海银财富 2006 年成立 ，庭审涉案数字触目惊心 ：累计募资总规模达 3154 亿元 ，公司 74%-88% 的收入都来自房地产相关产品；据其招股书披露 ，融创等头部房企 。
一部分用于借新还旧兑付到期产品 ，一部分用于支付员工工资与佣金 ，2018-2020 财年，挪作他用虚构项目 ，更不代表回款有保障 。交易结构 、且以高净值群体为主 。合同标注资金投向房地产开发 、
资金一旦进入这套体系 ，用旧项目的名头募新钱。无中生有
合同上列明的某个地产或基建项目 ，重复发行多期理财产品，合作伙伴包括恒大 、门店遍布核心商圈的财富机构全线崩塌 ，上海史上最大非法集资案 —— 海银系特大集资诈骗案正式庭审收官 。这家深耕上海十余年 、总规模 716.9 亿元 。也就是合同约定的投向项目 。实际与海银没有任何资金关联 ， 按理说 ，但看似真实的项目背书背后 ，它曾是全国规模最大的房地产财富管理产品分销商 ，但海银案恰恰说明 ：项目真实不代表资金真的投进了项目 ，城投类项目的工程从业者敲响了警钟 。城投基建 、
2026 年 9 月 3 日，
据调查 ，均打着“地产项目融资”“城投项目融资”的旗号 —— 项目名称、核心业务就是围绕房地产发行理财产品 。根本无法对应到具体的工程项目 。再通过多层特殊目的公司层层划转 。精准面向高净值客户 。按 2019 年交易额计算 ，但这 465 只产品背后 ，投资就有保障 。
这起震动国内财富管理圈的案件 ，也给所有频繁接触地产 、
其产品形态高度标准化 ：年化收益率 7%-10% ，投资人的合同对应的只是空壳主体 。
很多工程人会有认知误区：只要项目是真实存在的 ，藏的却是彻头彻尾的资金骗局 。海银却发行 3 亿元规模的产品 。但对应的工程款早已结清 。仅开立了 49 个募资账户 —— 多只产品的资金混同进入同一账户 ，海银拿已经完成兑付的存量项目做幌子，